摩根士丹利策略师称股市低估了经济衰退风险 料美股可能还会下跌22%

　　摩根士丹利策略师表示，美国股市面临的跌幅远超许多悲观人士的预期，经济衰退的幽灵可能加剧全球金融危机以来最大的年度跌幅。

　　Michael Wilson这位长期以来最直言不讳的美国股市空头之一表示，虽然投资者对经济增长前景普遍感到悲观，但企业利润预测仍然过高，股票风险溢价处于2008年初以来的最低水平，因此，标普500指数可能会跌至远低于市场目前估计在温和衰退情况下3，500-3，600点的水平。

　　“市场共识可能方向正确，但幅度错误，”Wilson说。他提醒投资者，基准指数可能在3，000点左右触底，比当前水平低22%左右。

　　这位在去年的机构投资者调查中排名第一的策略师并不是唯一一个认为盈利预期过于乐观的人。高盛策略师也预计，利润率将面临压力。

　　促使Wilson得出看跌观点的一个因素是通胀见顶的影响。面对物价压力温和回落可能给美联储留出空间放慢加息步伐的迹象，美国股市上周上涨。但Wilson提醒，通胀见顶虽然会对债券市场构成支持，但“对盈利能力非常不利”。他仍然预计，利润率在2023年会继续令人失望。