易七娛樂：达利欧：特朗普正带领美国滑向1930年代

本文来自微信公众号： 华尔街见闻华尔街见闻 ，作者：董静，原文标题：《达利欧：特朗普正带领美国滑向1930年代，整个华尔街却因恐惧陷入沉默》，题图来自：视觉中国

9月2日，据报道，对冲基金亿万富翁达利欧（Ray Dalio）表示，当前政治和社会形势与1930~1940年代全球局势相似，而华尔街投资者因担心遭到报复而对总统政策保持沉默。

达利欧表示，特朗普对私营部门的国家干预，包括获得英特尔10%股份的决定，体现出“强势专制领导力”的特征。他警告称，这种做法与1930~1940年代全球出现的政治模式类似，源于“控制金融和经济局势的渴望”。

这位资深投资者还警告美联储独立性面临威胁。达利欧表示，政治化的央行将“削弱人们对美联储捍卫货币价值的信心”，国际投资者已开始从美债转向黄金。

在美联储独立性受到威胁的同时，达利欧预测美国将在三年左右面临债务危机。他指出巨大财政缺口将迫使大规模发债，而投资者正质疑美债的价值储存功能。

一、1930年代政治模式的回归

Dalio将当前美国政治和社会状况与1930~1940年代的全球形势进行类比。他指出，“财富差距”、“价值观差距”以及信任崩塌正推动美国采取“更极端”的政策。

特朗普政府对私营部门的国家干预成为达利欧关注的焦点。他特别提到特朗普获得芯片制造商英特尔10%股份的做法，认为这体现了“强势专制领导力，源于控制金融和经济局势的渴望”。Dalio描述了这一政治周期的运作机制：

“传统上，财富和价值观差距的加剧导致左翼和右翼民粹主义抬头，双方产生无法通过民主程序解决的不可调和分歧。因此民主制度弱化，更多专制领导力抬头，因为很大比例的民众希望政府领导人控制体系，让事情为他们更好地运转。”

据报道，尽管华尔街投资者对特朗普政策的私下担忧日益加剧，但很少有知名金融人士公开批评总统。达利欧解释了这种现象背后的原因：

“在这种时期，大多数人保持沉默，因为他们害怕批评后遭到报复。”

这位桥水基金创始人强调，自己只是在“描述驱动当前局势的因果关系”。他的公开表态在华尔街精英中显得格外突出，反映出金融界面临的政治压力。

二、美联储独立性面临威胁

据央视新闻消息，当地时间8月25日，美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”上公开了一封致美联储理事丽莎·库克的信件，宣布即刻将其免职。

报道称，特朗普此举引发了达利欧对央行独立性的担忧。据华尔街见闻此前文章，特朗普提名其高级经济顾问Stephen Miran出任美联储理事，旨在填补因理事Adriana Kugler提前辞职而空出的理事席位。

达利欧警告，政治上被削弱的央行如果被迫维持低利率，“将损害人们对美联储捍卫货币价值的信心，使持有美元计价债务资产变得不那么有吸引力，从而削弱我们所知的货币秩序”。

他透露，国际投资者已开始从美债转向黄金投资，这一趋势反映出市场对美元体系稳定性的担忧。而美联储面临的政治压力可能进一步加剧这种资本流动。

三、债务危机即将到来

作为《原则：应对变化中的世界秩序》和《国家如何破产：大周期》的作者，达利欧长期警告西方经济体面临的债务威胁。他将美国比作循环系统被血栓堵塞的身体，债务偿付挤压其他支出空间。

达利欧预测，美国将在“三年左右，误差一两年”面临“债务引发的心脏病发作”。华盛顿年支出约7万亿美元，收入仅5万亿美元的巨大不平衡，将迫使政府大规模发行新债。

然而，投资者正质疑美债是否仍是“良好的财富储存工具”。达利欧表示：“债务需求不太可能跟上供应步伐。”

面对市场开始质疑美国财政可信度的局面，美联储将面临严峻选择：“要么允许利率上升并面临债务违约危机，要么印钞购买其他人不愿购买的债务。”达利欧强调，这两条路径都将损害美元。

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